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天风证券:下调北新建材目标价至369元给予买官网合法彩票平台- 北京赛车- 时时彩体彩六合彩入评级

发布日期:2025-08-25 23:03:20 浏览次数:

  官网合法彩票平台,北京赛车,时时彩,体彩,六合彩公司上半年轻质建材板块实现收入89.01亿元,同比下滑8.67%,其中石膏板/龙骨分别实现收入66.8/11.4亿元,同比分别-8.57%/-10.72%,轻质建材分部上半年实现净利润16.43亿元,同比下滑17.3%,公司拟在浙江宁波投资建设年产8000万平方米纸面石膏板及2万吨轻钢龙骨生产线项目,有望进一步完善产能布局,增强在华东地区的竞争力,此外,泰山、龙牌加强新品推广,通过新品溢价效应增厚利润。两翼方面,公司上半年防水建材/涂料建材板块分别实现收入24.94/21.63亿元,同比分别增长5.99%/44.42%,涂料方面,公司在安徽安庆投资建设年产2万吨工业涂料项目,并重组浙江大桥油漆,扩大工业涂料产能,进一步丰富涂料产品体系,防水/涂料板块上半年实现净利润1.41/1.74亿元,同比分别增长6%/32%。上半年公司实现海外收入3.2亿元,同比增长68.8%,坦桑尼亚、乌兹别克斯坦生产基地保持稳定增长,泰国项目已进入试生产阶段,波黑项目有序推进。公司上半年毛利率30.3%,同比小幅下降0.6pct,其中石膏板/防水建材/涂料建材毛利率分别为38.68%/18.64%/32.47%,同比分别-0.94/-1.65/+0.99pct,Q2单季度毛利率31.5%,同比/环比分别-1.2/+2.6pct。上半年公司整体费用率13.5%,同比+0.7pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.7/+0.2/-0.1/-0.1pct,销售费用率增长主要系人工成本增长较多,最终实现净利率14.6%,同比下降2pct。上半年公司经营性现金流净流入9.6亿元,同比大幅下滑52.9%,其中轻质建材/防水/涂料分部分别为6.7/1.4/1.6亿元,同比-11.9/-0.96/+2.08亿元,扣除归集至母公司影响,防水/涂料分部实际经营性现金流为-3.3/-0.3亿元,同比-0.3/-4.3亿元,一方面因公司整体收现比下降(上半年收现比76.52%,同比下降8.22pct),另一方面受嘉宝莉并表影响。

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